Para poder definir um rumo preciso, as empresas devem estabelecer uma missão e ter objetivos claros. Para alcançar esses objetivos e continuar no rumo do sucesso é necessário conceber estratégias que as diferenciem da concorrência. Empresas que buscam vantagem competitiva podem escolher diversos caminhos estratégicos.
A definição da missão, visão e valores de uma empresa são diretrizes estratégicas importantes para a sua administração e organização. As diretrizes estratégicas direcionam a organização para o caminho mais vantajoso ao seu desenvolvimento.
Na etapa de formulação é elaborado um plano com ações estratégicas que a empresa poderá executar para superar concorrentes, adaptar-se ao mercado e antecipar-se às mudanças e às ameaças, visando a atração e manutenção de clientes. A formulação envolve definição de objetivos estratégicos, bem como ações a serem tomadas.
Normalmente a responsabilidade de elaboração do planejamento estratégico a é da cúpula da organização (direção). Por ser um conjunto de decisões que envolvem todo a organização deve ser planejado a longo prazo. Enquanto a estratégia se preocupa em “o que fazer”, o planejamento estratégico se preocupa em “como fazer”.