Delta: é a primeira derivada do modelo Black-Scholes em relação ao preço do ativo objeto, e representa quantos centavos a opção ganha ou perde de valor para cada real que a ação varia. Por exemplo, uma opção com delta 30% varia 30 centavos para cada 1 real que a ação variar.
O Gamma é a taxa de variação do Delta, sendo a segunda derivada do modelo Black-Scholes que considera o preço do ativo objeto. Para exemplificar, considere uma opção com Gamma de 15%, representando que quando o papel varia 1%, tanto positivamente quanto negativamente, o Delta irá aumentar ou diminuir em 15%.
São 5 gregas.
Dada uma série de preços, o primeiro passo é transformá-la em uma série de retornos. Lembrando que o retorno diário de um ativo é dado por: O desvio padrão dessa série de retornos é a volatilidade diária do ativo. Se fizermos esse procedimento para o IBOVESPA, devemos encontrar uma volatilidade entre 1 a 2%.
Assim, podemos definir a variação percentual como sendo: